골든트리투자자문

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골든트리투자자문입니다.

2026년 시장을 이끌어 오던 반도체주가 극심한 조정을 받으면서 우리나라 주식시장이 높은 변동성을 보인 7월이었습니다.

30일까지 -34%까지 하락하며 역대 최악의 월간 하락률로 마감하는 것처럼 보였던 KOSPI지수는 31일 1,000P가 넘는 상승세를 보이며 결국 -22.2%로 하락마감했습니다.

참고로 과거 하락률 1위는 2008년 10월 -23.1%였고, 2위는 1997년 10월 -27.2%였습니다.

하지만 이재명 대통령이 '샌프란시스코 AI 선언'을 통해 국가적 출사표를 던지면서 우리나라가 글로벌 AI 중심에 서겠다고 선언한 달이기도 했습니다.

7월 KOSPI지수는 -22.2% 하락했고 KOSDAQ지수는 -21.4% 하락했습니다.

KOSPI지수는 YTD 기준으로 +56.5%로 여전히 상승세를 유지 중이지만 KOSDAQ은 하락세로 전환되었습니다.

2026년 7월까지 월별 주식시장 변동성을 살펴보면 중동전쟁 위기가 최고조에 달했던 3월 변동성이 가장 강했었지만 7월 기계적인 반도체주 매도가 출회되며 변동성이 더욱 심해졌습니다.

2025년과 2024년 1%대의 변동성의 유지했던 것과 비교해보면 7월 한달은 거의 롤러코스터급 변동성이었습니다.

외국인은 7월에도 매도세 기조를 유지했지만 7/31 하루에만 7조원 넘게 순매수하며 시장에 긍정적인 시그널을 던져주었습니다.

하락의 중심에는 글로벌 반도체주들이 있었는데요, 삼성전자와 SK하이닉스도 그 매도세를 피해가지 못했습니다.

삼성전자는 7월 -22% 하락했고, 더 상승세가 좋았던 SK하이닉스는 -35% 하락 했습니다. 

두 종목 모두 YTD 기준으로는 100% 넘는 상승세를 여전히 유지하고 있습니다.

미국의 반도체 기업인 마이크론과 샌디스크도 하락폭이 확대 되었습니다. 

주식 시장의 변동성이 커진 것과는 달리 환율은 안정세를 찾는 7월이었습니다. 

삼성전자와 SK하이닉스의 반도체 생산 확대와 함께 우리나라 GDP 전망이 상승된 점도 긍정적이었지만 무엇보다 '샌프란시스코 AI 선언'이 큰 역할을 했습니다.

이재명 대통령이 '샌프란시스코 AI 선언'을 하면서 글로벌 AI 기업 대표들과 회동을 진행했습니다. 

엔비디아, 오픈AI 등 미국의 AI 리더들과 우리나라 이재용 회장, 최태원 회장, 정의선 회장과 함께하며 우리나라가 대체 불가능한 글로벌 AI 협력 플랫폼 및 공급망 핵심 국가가 되겠다고 발표했습니다.

우리나라의 글로벌 위상 도약과 더불어 주식시장에도 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대합니다.

미국 주식시장은 반도체, AI 기업들이 주로 포진해 있는 나스닥 중심으로 하락하며 혼조세를 보였습니다.

7월 아시아 증시는 대체적으로 하락했지만 우리나라와 일본은 여전히 상승세를 유지하고 있습니다.

8월에는 연준 연례행사로 잭슨홀 미팅이 개최됩니다.

8월 넷째주에 개최되며 이번에는 '금융혁신 : 지급결제 및 정책 시사점'을 주제로 금융전문가들이 활발한 논의를 가질 예정입니다.

글로벌 시가총액 1위 기업인 엔비디아의 실적발표가 예정되어 있습니다.

매출과 매출총이익률은 이미 압도적으로 높은 상황이어서 이번에는 신제품인 '베라 루빈'에 대한 언급에 모두 주목하고 있습니다.

AI 기업들의 대규모 전력 사용에 대해 트럼프가 자체적으로 생산해 사용하라고 경고할 정도로 문제가 되었던 만큼 이 문제가 해결될 수 있는지가 관건입니다.

마지막으로 우리나라 한국은행의 금융통화위원회입니다.

7월 25bp의 금리인상을 단행하기는 했지만 연내에 추가 금리 인상을 예고한 상황입니다. 

만약 인상 결정으로 2개월 연속 금리를 인상한다면 경기에 대한 속도를 한은이 어떻게 보고 있는지 알 수 있는 상황입니다. 

하지 않는다면 그만큼 하반기 주식시장을 비롯해 우리나라 수출, 부동산 가격 상승, 물가 등에 아직 브레이크는 필요하지 않다는 해석일 수 있기 때문에 그것도 그것대로 긍정적이고요.

높아진 변동성으로 7월 한달 마음 고생 많이 하셨습니다.

8월에는 조금 더 긍정적인 주식 시장을 기대해 봅니다.

감사합니다.